비즈니스로 본 T1: 페이커의 구단이 처음 흑자를 내기까지

T1은 오랫동안 세계에서 가장 유명한 e스포츠 팀이면서 동시에 돈을 잃는 회사였다. 2025년, 마침내 달라졌다. 감사보고서에 따르면 T1의 2025년 매출은 886억 4,000만 원으로 전년보다 80.8% 늘었고, 영업이익 25억 1,000만 원을 내며 창사 이래 처음으로 흑자를 기록했다.

2026년 4월 공개된 이 숫자는 T1이 리그 오브 레전드 월드 챔피언십 6번째 우승과 대회 사상 첫 3연패를 달성한 직후의 성적표다. 그리고 지금 구단을 움직이는 힘이 스폰서가 내는 돈보다 팬들이 사는 물건이라는 사실을 보여 준다.

임요환의 팀에서 합작법인으로

T1의 뿌리는 스타크래프트 팀이다. 임요환이 2002년 만든 오리온을 SK텔레콤이 2004년 4월 인수해 SK텔레콤 T1으로 이름을 바꿨다. 2012년 12월 13일에는 리그 오브 레전드 팀 '잇 슬립 게임' 로스터를 사들였고, 몇 달 뒤 십대 미드라이너 이상혁과 계약했다. 그다음은 모두가 아는 이야기다.

지금의 회사는 2019년 10월 15일 태어났다. SK텔레콤과 미국 필라델피아의 스포츠·엔터테인먼트 그룹 컴캐스트 스펙타코어가 합작법인 T1 엔터테인먼트 앤 스포츠를 세운 것이다. LoL 팀은 이름에서 'SK텔레콤'을 떼고 T1이 됐다. 초대 대표는 컴캐스트 스펙타코어 게임 부문 사업 총괄 출신 조 마시였고, 포트나이트, 도타 2, 배틀그라운드, 대난투, 하스스톤, 에이펙스 레전드 팀도 함께 출범했다.

돈은 어디서 오나

2025년 실적은 매출을 두 가지로 나눠 보여 준다. 유형별로는 741억 4,000만 원이 '한 시점에 인식하는 매출', 즉 주로 팬에게 파는 굿즈 등 상품 매출로 86.9% 늘었다. 나머지 145억 1,000만 원은 '기간에 걸쳐 인식하는 매출'인 광고·후원으로 55% 증가했다.

지역별로 보면 더 놀랍다.

• 국내: 517억 9,000만 원, 89.7% 증가
• 아메리카: 235억 9,000만 원, 93.5% 증가
• 국외 아시아: 103억 9,000만 원, 36.1% 증가
• 유럽: 28억 7,000만 원, 51.3% 증가

T1은 아메리카 지역 리그에서 뛰지도 않는데 매출의 4분의 1 이상이 그곳에서 나온다. 전 세계 팬덤이 재무제표에 찍히면 이런 모습이다. 로스앤젤레스와 상파울루, 마닐라에서 페이커를 응원하는 팬들이 유니폼과 수집품, 행사 굿즈를 산다.

이름이 공개되지 않은 주요 거래처 두 곳도 눈에 띈다. 'A사'가 129억 3,000만 원으로 전체 매출의 14.6%를, 'B사'가 105억 8,000만 원을 차지했다. 두 곳 모두 거래액이 두 배 넘게 늘었다.

우승의 비용

이기는 건 비싸다. 선수 연봉이 포함된 팀 운영비는 2025년 25.5% 늘어 306억 8,000만 원이 됐다. T1의 로스터는 LoL 역사상 가장 화려한 축에 속하고, 경쟁 구단들이 늘 영입 경쟁을 벌이는 리그에서 월드 챔피언 라인업을 지키는 데는 큰돈이 든다.

갈 길이 멀다는 것도 숫자에 드러난다. 2025년 말 T1의 누적 결손금은 741억 2,000만 원, 부채비율은 713.1%였다. 이사회는 2026년 3월 제3자 배정 유상증자를 의결했고, 3월 26일까지 113억 9,000만 원의 자본이 들어왔다.

2026년: 무대 위에서는 조용한 한 해

무대 위의 2026년은 더 힘들었다. T1은 월드 챔피언십 4강에 다시 올랐지만 11월 8일 중국의 빌리빌리 게이밍(BLG)에 1대3으로 졌다. 4년 연속 결승 진출 행진이 끊겼고, 월드 챔피언십 5전 3선승제 토너먼트에서 처음으로 LPL 팀에 패했다. 결승은 11월 14일 브루클린에서 젠지와 BLG가 치른다. 자세한 내용은 결승까지의 여정에서 볼 수 있다.

브랜드는 다른 곳에서 계속 컸다. 파리에서 열린 2026 e스포츠 월드컵에서 T1은 클럽 챔피언십 순위 3위(1,600점)에 올랐다. 1, 2위는 팀 팔콘스와 팀 리퀴드였다.

왜 중요한가

T1의 첫 흑자는 한 구단만의 일이 아니다. 오랫동안 비판론자들은 스폰서와 리그 수익이 너무 작아 e스포츠 팀은 돈을 벌 수 없다고 말했다. T1의 숫자는 다른 모델을 보여 준다. 아이돌 그룹이나 축구 명문처럼 자신을 팔고, 전 세계 팬이 굿즈를 사는 구단이다. 페이커 같은 선수를 가진 구단은 거의 없지만, 최상위 브랜드의 천장이 생각보다 높다는 것은 분명해졌다.

위험도 분명하다. 한 시대의 스타 위에 세운 사업은 그 스타를 지켜야 유지된다. 그 브랜드의 역사는 SKT T1 왕조 특집과 페이커 커리어 프로필에서 볼 수 있다.

WGC의 시선: 매출 886억 원에 영업이익 25억 원은 대박이 아니라 얇은 이익률이다. 그래도 e스포츠에서 가장 유명한 구단이 흑자를 냈다는 것 자체가 기록할 만한 이정표다.