Xbox의 결산의 해: 새 수장, 3,200명 감원, 그리고 헤일로의 새 집

1988년, 필 스펜서라는 대학생이 마이크로소프트에 인턴으로 입사했다. 38년 뒤 그는 콘솔 업계에서 가장 유명한 경영자로 회사를 떠났고, 그가 남긴 사업은 지금 바닥부터 다시 지어지고 있다.

속도는 빨랐다. 2026년 2월 20일 마이크로소프트는 스펜서의 은퇴와 함께 아샤 샤르마를 마이크로소프트 게이밍 CEO 겸 수석부사장으로 선임했다. 7월 6일 샤르마는 약 3,200명 감원과 스튜디오 네 곳의 이탈을 발표했다. 9월 22일에는 2차 개편이 이어졌다. 268명 추가 감원, 닌자 시어리 폐쇄 협의, 그리고 다음 헤일로는 액티비전이 만든다는 소식이었다. 10월 28일에는 새 체제의 첫 분기 실적이 나왔다. Xbox 매출은 53억 8,000만 달러로 1년 전보다 2% 줄었다.

수장이 바뀌다

스펜서는 마이크로소프트에서 보낸 38년 중 12년을 Xbox 수장으로 일했다. 그는 이 자리를 "평생의 영광"이라고 표현했고, 여름까지 고문으로 남아 인수인계를 도왔다. 같은 개편에서 사라 본드 Xbox 사장도 회사를 떠났다.

샤르마는 게임 업계에서 보기 드문 선택이다. 약 2년 전 인스타카트와 메타의 고위직을 거쳐 마이크로소프트에 합류했고, 게임 스튜디오가 아니라 AI 조직 출신이다. 사티아 나델라 CEO는 그를 "수십억 명이 쓰는 서비스를 만들고 키워 온 사람"이라고 소개했다. 샤르마는 나델라에게 직접 보고하며 Xbox, 베데스다, 액티비전 블리자드, 킹을 모두 총괄한다.

콘텐츠는 익숙한 얼굴이 맡았다. 맷 부티가 최고콘텐츠책임자(CCO) 겸 수석부사장으로 승진해 40곳 가까운 스튜디오를 책임진다. 쉽게 말해 사업은 샤르마가, 게임은 부티가 맡는 구조다.

7월: "건강하지 않다"

샤르마의 첫 메모는 돌려 말하지 않았다. 그는 Xbox 사업을 "건강하지 않다"고 진단했고, 이익률이 비슷한 플랫폼·퍼블리싱 기업보다 3~10배 낮으며, 평소 게임 스튜디오에 1달러를 투자할 때마다 64센트를 잃는다고 밝혔다.

이어진 계획은 Xbox 역사상 최대 규모의 구조조정이었다.

• 회계연도 동안 Xbox 인력의 약 20%인 3,200명 안팎을 줄인다. 첫날에만 마이크로소프트 전체 4,800명 감원의 일부로 약 1,600명이 회사를 떠났다.
• 감원은 액티비전, 베데스다/제니맥스, 블리자드, 킹, 모장, Xbox 게임 스튜디오 전반에 걸쳤다.
• 외주 비용은 50% 절감, 관리 단계는 최대 14단계에서 5단계 이하로 줄인다.
• 모장과 마인크래프트를 이끌던 헬렌 창이 새 COO로 승진했고, 17년 경력의 데이브 매카시는 은퇴했다.
• 이미 발표된 퍼스트파티 게임은 하나도 취소하지 않는다고 못 박았다.

스튜디오 이탈도 발표됐다. 더블 파인(사이코너츠)과 컴퓨전 게임즈(사우스 오브 미드나잇)는 원래 경영진 체제의 독립 스튜디오로 돌아가며 자체 IP를 가져간다. 닌자 시어리(헬블레이드)와 언데드 랩스(스테이트 오브 디케이)는 새 주인에게 넘어가 *Senua*와 *스테이트 오브 디케이 3*를 마무리할 자금을 확보하기로 했다. 마블 블레이드를 만드는 프랑스의 아케인 스튜디오는 법에 따라 노사협의회와 협의 절차에 들어갔다.

샤르마는 이를 후퇴가 아닌 방향 전환이라고 설명했다. "이번 변화는 더 작은 Xbox가 아니라 더 큰 미래를 위한 것"이라며 날짜까지 제시했다. "2027년에는 성장으로 돌아가겠다."

9월: 지도를 다시 그리다

2차 개편은 감원 규모는 작았지만 상징성은 훨씬 컸다. 부티는 직원들에게 구조조정이 "대략 4분의 3쯤 진행됐다"고 밝히고 스튜디오 지도를 새로 그렸다.

• 헤일로는 액티비전으로 간다. 새 팀이 다음 작품을 만들고, 소규모 헤일로 스튜디오 팀은 기존 헤일로 서비스를 지원한다.
• 레어와 에이지 오브 엠파이어 팀 월즈 엣지도 액티비전 산하로 옮긴다.
• 옵시디언은 베데스다로 이동해 *그라운디드*와 베데스다 게임 스튜디오와의 폴아웃 프로젝트를 이어 간다.
• 플레이그라운드 게임즈와 턴 10은 페이블과 포르자에 집중하는 한 스튜디오로 합친다.
• 킹은 솔리테어를 만드는 마이크로소프트 캐주얼 게임즈를 흡수한다.
• 언데드 랩스는 더블 파인과 비슷한 조건으로 Xbox에서 분리된다. *스테이트 오브 디케이 3*는 그래도 게임패스 데이원으로 출시된다.

가장 안타까운 소식은 닌자 시어리였다. 부티는 이 스튜디오를 넘기려던 두 건의 계약이 모두 무산됐다고 밝혔고, Xbox는 폐쇄안을 두고 직원 협의를 시작했다. *헤븐리 소드*와 *헬블레이드*를 만든 영국 팀은 2027년 단독 Senua 신작을 준비하고 있었다.

아케인의 운명은 아직 정해지지 않았다. 10월 말 마이크로소프트는 "선택지를 검토하기 위해" 협의 기간을 한 달 연장했다. 프랑스 법은 대기업이 대규모 감원 전에 대안을 먼저 검토하도록 요구하기 때문에, 리옹의 절차는 레드먼드보다 훨씬 오래 걸린다.

10월: 첫 성적표

2026년 9월 30일로 끝난 분기는 새 구조로 치른 첫 온전한 분기였다. 좋다고 하긴 어렵지만 걱정보다는 나았다.

숫자로 보는 7~9월 Xbox:

• Xbox 매출: 53억 7,900만 달러, 전년 대비 2%(1억 2,900만 달러) 감소
• 콘텐츠·서비스: 2% 감소. 서드파티 소프트웨어와 게임패스 매출이 줄었고 퍼스트파티 성장이 일부를 메웠다.
• 하드웨어: 콘솔 판매량 감소로 14% 감소
• 직전 분기: 게임 매출이 10% 줄었던 것과 비교하면 감소 폭이 크게 둔화
• 마이크로소프트 전체: 매출 923억 달러, 19% 증가

에이미 후드 CFO는 콘텐츠·서비스 매출이 한 자릿수 중반 줄어들 것으로 내다봤기 때문에, 2% 감소는 예상보다 선방한 결과다. 샤르마는 마인크래프트와 월드 오브 워크래프트: 포에버의 기록, PC 플랫폼 매출의 두 자릿수 성장, 10여 년 만에 가장 좋은 평가를 받은 콜 오브 듀티를 강조했다. 콘솔 판매는 수요가 아니라 공급에 막혀 있다며, 더 많은 콘솔을 공급하기 위해 리퍼비시 프로그램을 넓히겠다고도 했다.

약한 고리는 게임패스다. Xbox는 구독자 수를 공개하지 않았고, 콘텐츠·서비스 매출 감소의 원인 중 하나로 게임패스가 꼽혔다. 10년 가까이 구독을 중심으로 전략을 짠 회사에게는 조용하지만 중요한 신호다.

왜 중요한가

Xbox는 지금까지 어느 콘솔 회사도 이 정도 규모로 하지 않은 일을 하고 있다. 기존 모델이 돈이 되지 않았다는 사실을 공개적으로 인정하고, 영향력보다 이익을 중심으로 조직을 다시 짜는 일이다. 헤일로의 액티비전 이관이 가장 뚜렷한 신호다. 2001년 브랜드를 출범시킨 시리즈가 이제는 신성한 깃발이 아니라, 그룹에서 가장 상업적인 스튜디오가 관리할 프랜차이즈로 취급된다.

게이머에게 단기 전망은 엇갈린다. 발표된 게임 중 취소된 것은 없고, 더블 파인과 컴퓨전 같은 스튜디오는 독립 스튜디오로 두 번째 기회를 얻었다(Xbox를 떠나는 스튜디오 이야기 참고). 하지만 수천 명의 개발자가 일자리를 잃었고, 닌자 시어리처럼 개성 있는 스튜디오의 폐쇄는 분명한 손실이다.

업계 전체로 보면 Xbox의 개편은 2026년 이어진 대규모 감원 흐름의 일부다. 전체 그림은 올해 감원 총정리에서 다뤘다.

앞으로 지켜볼 것

• 아케인의 결론. 마블 블레이드가 파트너를 찾을지, 새 주인을 만날지, 둘 다 아닐지가 가장 큰 미해결 과제다.
• 남은 감원. 약 3,200명 감원은 2027년 6월 회계연도 말까지 진행된다. 부티는 9월 기준 4분의 3이 끝났다고 밝혔다.
• 11월 19일 GTA 6. 그랜드 테프트 오토 6가 PS5와 Xbox Series X|S로 출시된다. 샤르마 스스로 공급 문제를 언급한 만큼 연말 콘솔 판매가 주목된다.
• 2027년의 약속. 샤르마는 내년 성장 복귀를 공언했다. 앞으로 세 번의 분기 실적이 더 가벼워진 Xbox가 그 약속을 지킬 수 있을지 보여 줄 것이다.